Le prix de l'or recule après avoir atteint son plus haut niveau en deux semaines

L'or a diminué jeudi en raison de prises de bénéfices après avoir atteint son plus haut niveau en près de deux semaines lors de la session précédente, tandis que les investisseurs examinaient la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt américains en décembre, au milieu de signaux contradictoires de la Réserve fédérale.

Le prix de l'or au comptant a baissé de 0,3 % pour atteindre 4 153,49 dollars l'once, à 06h16 GMT. Les contrats à terme sur l'or américain pour décembre ont également chuté de 0,5 % pour atteindre 4 150,0 dollars l'once.

Brian Lan, directeur général de Gold Silver Central, a déclaré : "Ils cherchent à prendre des bénéfices après la hausse de mercredi, et la Réserve fédérale n'est pas tout à fait claire sur sa prochaine étape, donc l'or connaît une certaine stabilité".

Les signaux contradictoires concernant le moment et l'ampleur des réductions de taux d'intérêt ont accéléré les flux de couverture vers les dérivés liés aux taux d'intérêt à un jour, alors que les investisseurs cherchent à se protéger contre l'incertitude croissante concernant les politiques.

Certains responsables de la Réserve fédérale, dirigés par le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, et le gouverneur Christopher Waller, ont déclaré que l'assouplissement de la politique monétaire en décembre pourrait être justifié en raison de la faiblesse du marché du travail qui pèse sur les rendements des obligations du Trésor américain. Les rendements des obligations du Trésor américain à dix ans se sont stabilisés près de leurs plus bas niveaux en un mois lors de la session précédente.

Cependant, leur position contraste avec celle de nombreux présidents des Réserves fédérales régionales qui ont appelé à une pause temporaire de l'assouplissement monétaire jusqu'à ce que l'inflation montre une tendance plus convaincante vers l'objectif de 2 %.

Pendant ce temps, Kevin Hassett, le candidat le plus probable pour succéder à Jerome Powell à la présidence de la Réserve fédérale, comme le président américain Donald Trump, a déclaré qu'il était nécessaire de réduire les taux d'intérêt. Les contrats à terme sur les taux d'intérêt américains indiquent une probabilité de 85 % d'une baisse des taux en décembre, selon l'outil FedWatch de la Bourse de Chicago.

L'or, qui ne génère pas de rendement, tend à bien performer dans un environnement de taux d'intérêt bas. Les données de mercredi ont montré une baisse des demandes d'allocations chômage la semaine dernière, bien que le marché du travail peine à offrir suffisamment d'emplois aux chômeurs. La confiance des consommateurs américains a également chuté en novembre en raison des inquiétudes concernant l'emploi et les perspectives financières des ménages.

Les autres métaux précieux ont suivi la tendance à la baisse de l'or jeudi, l'argent ayant chuté de 0,6 % dans les transactions au comptant à 53,04 dollars l'once, tandis que le platine a gagné 2,3 % à 1 624,75 dollars, et le palladium a perdu 0,3 % à 1 419,0 dollars.

Les analystes des matières premières sur le site d'investissement mondial ont noté que les prix de l'or avaient légèrement baissé lors des transactions asiatiques jeudi, reculant légèrement après une forte performance cette semaine, alors que la confiance des marchés grandissait quant à la possibilité que la Réserve fédérale américaine réduise les taux d'intérêt en décembre.

Les spéculations concernant un éventuel successeur à Jerome Powell, qui pourrait être plus prudent, ont également renforcé les attentes de baisse des taux d'intérêt américains à long terme, en plus d'une série de données économiques faibles provenant du pays.

Le dollar américain a reculé en raison de cette idée, ce qui a profité aux prix des métaux en général cette semaine. L'argent a particulièrement bien performé, revenant à des niveaux record élevés, tandis que le platine a surpassé le métal jaune jeudi.

Les paris sur une baisse des taux d'intérêt et la demande pour des actifs refuges ont soutenu les prix de l'or. Le prix de l'or au comptant a augmenté de plus de 2 % cette semaine, enregistrant de solides gains alors que les traders estimaient que les chances d'une baisse des taux par la Réserve fédérale le mois prochain augmentaient.

Les données ont montré que les marchés anticipent une probabilité de 79,8 % que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt de 25 points de base lors de sa réunion des 9 et 10 décembre, un chiffre bien supérieur à celui de 24 % enregistré la semaine dernière.

Cela est survenu alors que deux décideurs de la Réserve fédérale ont exprimé leur soutien à une baisse des taux en décembre. Une série de données économiques américaines faibles a également renforcé l'idée que la Réserve fédérale réduirait les taux pour limiter une nouvelle faiblesse de l'économie.

Les signes de progrès limité vers un cessez-le-feu médié par les États-Unis entre la Russie et l'Ukraine, ainsi que l'escalade des tensions entre le Japon et la Chine, ont également stimulé la demande d'or en tant qu'actif refuge. La baisse des taux d'intérêt tend à renforcer l'attrait des actifs non générateurs de rendement comme l'or, car les investisseurs évitent généralement la dette publique dans un tel environnement.

Des rapports la semaine dernière ont indiqué que Kevin Hassett, directeur du Conseil économique national à la Maison Blanche, est considéré comme le candidat le plus probable pour présider la Réserve fédérale, succédant à Powell à l'issue de son mandat en mai 2026. Hassett est considéré comme un allié proche du président Donald Trump, et il est largement attendu qu'il exécute les demandes du président de réduire les taux d'intérêt de manière plus agressive que Powell lui-même.

Les analystes de la banque ANZ ont déclaré dans une note : "Le directeur du Conseil économique national à la Maison Blanche est un allié proche du président américain, et il est probable qu'il soit perçu comme la personne qui appliquera l'approche du président en matière de réduction des taux d'intérêt à la Réserve fédérale".

Trump a appelé à une réduction significative des taux d'intérêt pour stimuler l'économie américaine, bien que la Réserve fédérale ait largement rejeté ses appels, se montrant prudente face à l'inflation persistante. Cependant, de nombreux responsables de la Réserve fédérale ont déclaré la semaine dernière que la réduction des taux d'intérêt pour soutenir le marché du travail avait la priorité immédiate sur l'inflation persistante, et que les pressions sur les prix devraient également s'atténuer dans les mois à venir.