L'or recule.. et les actions augmentent grâce aux espoirs de "baisse des taux d'intérêt"

Les prix de l'or ont chuté, hier mardi, par rapport à leur plus haut niveau en plus d'une semaine, avec un dollar stable, tandis que les investisseurs attendent un ensemble de données économiques américaines retardées qui pourraient améliorer leurs prévisions concernant les réductions de taux d'intérêt par la Réserve fédérale à l'avenir.

Le prix de l'or au comptant a baissé de 0,2 % pour atteindre 4 129,89 dollars l'once, après avoir augmenté de plus de 2 % lors de la séance précédente. Les prix avaient atteint plus tôt dans la journée leur plus haut niveau depuis le 14 novembre. Pendant ce temps, les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en décembre ont augmenté de 0,8 % pour atteindre 4 126,60 dollars l'once.

L'indice du dollar américain est resté près de son plus haut niveau en six mois, ce qui a limité la hausse des prix des lingots, car la force du dollar américain rend l'or plus coûteux pour les détenteurs d'autres devises. Nitesh Shah, stratège des matières premières chez WisdomTree, a déclaré : "Nous avons observé une large augmentation des prix des actifs, en partie en raison de la réévaluation par les marchés du calendrier des prochaines réductions de taux d'intérêt par la Réserve fédérale". Le retard dans la publication des données en raison de la fermeture du gouvernement augmente la volatilité, mais la fragilité sous-jacente du marché reste en faveur de l'or. Même la baisse d'aujourd'hui semble être une correction naturelle après une forte hausse des prix. Les États-Unis publieront des données sur les ventes au détail et les prix à la production plus tard. La publication de ces deux ensembles de données a été retardée en raison de la fermeture du gouvernement, et ces données devraient donner aux investisseurs une idée plus claire de la trajectoire des taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Les données de la Bourse de Chicago montrent que les marchés anticipent une probabilité de 81 % d'une baisse des taux d'intérêt en décembre, et une probabilité de 86 % d'un mouvement en janvier. Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, a déclaré lundi que le marché du travail avait ralenti suffisamment pour justifier une autre baisse de 25 points de base en décembre, bien que d'autres mesures dépendent des données à venir.

Ses commentaires sont intervenus après ceux de John Williams, président de la Réserve fédérale de New York, qui a déclaré que les taux d'intérêt pourraient baisser "à court terme". Une baisse des taux d'intérêt a tendance à soutenir les lingots non générateurs de rendement. Shah a ajouté que dans un scénario réaliste, une faiblesse structurelle du dollar pourrait faire grimper le prix de l'or à environ 4 700 dollars d'ici 2026.

Sur d'autres marchés, le prix de l'argent au comptant a baissé de 0,5 % pour atteindre 51,13 dollars l'once, le platine est resté à 1 543,46 dollars, et le palladium a perdu 1,1 % pour atteindre 1 380,00 dollars. Les analystes des métaux précieux chez Investing.com ont déclaré que l'or pourrait élargir ses gains alors que les traders prennent en compte le renouvellement des prévisions selon lesquelles la Réserve fédérale américaine réduira les taux d'intérêt en décembre. L'aversion au risque avant la publication d'une série de données économiques américaines majeures a également renforcé la demande pour le refuge sûr, l'or ayant augmenté même avec un dollar fort. Les prix des métaux ont également augmenté dans l'ensemble. Les attentes de baisse des taux d'intérêt en décembre ont augmenté après des déclarations prudentes de la Réserve fédérale. Les marchés ont vu une augmentation des attentes de baisse des taux d'intérêt en décembre lors des dernières séances, surtout après que deux responsables de la Réserve fédérale ont exprimé leur soutien à un assouplissement de la politique monétaire le mois prochain. Les marchés estiment à 77,2 % la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale lors de sa réunion des 9 et 10 décembre, une forte augmentation par rapport à 41,8 % la semaine dernière. Une baisse des taux d'intérêt est de bon augure pour les actifs non générateurs de rendement, comme l'or, car elle réduit l'attrait de l'investissement dans les instruments de dette. L'or a enregistré une série de hausses record cette année avec les baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de ses deux dernières réunions.

Les tensions croissantes entre la Chine et le Japon ont également renforcé la demande pour l'or en tant que refuge sûr, tandis que les craintes concernant l'épuisement des dépenses publiques dans le monde développé persistent.

Les mouvements des prix des métaux ont également été limités en raison de l'attente de lectures économiques américaines majeures dans les jours à venir. Bien que ces données concernent le mois de septembre, elles seront probablement les dernières données publiées par la Réserve fédérale avant sa réunion de décembre. Les données sur l'inflation des prix à la production et les ventes au détail doivent être publiées plus tard mardi, tandis que les données sur l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, une mesure de l'inflation préférée par la Réserve fédérale, doivent être publiées mercredi. Des responsables gouvernementaux ont indiqué qu'il était peu probable que les données sur l'inflation et l'emploi d'octobre soient publiées en raison de la fermeture prolongée du gouvernement pendant le mois. Cela a renforcé la conviction que la Réserve fédérale maintiendrait son taux d'intérêt en décembre, car la banque centrale restera vigilante lors de sa dernière réunion de l'année.

Hausse des actions sur les marchés boursiers, les actions mondiales ont augmenté mardi après que les responsables de la Réserve fédérale ont renforcé les attentes de baisse des taux d'intérêt en décembre, incitant les investisseurs à investir dans des actions technologiques, ignorant les craintes concernant l'inflation du secteur.

Alphabet, la société mère de Google, se rapproche d'une évaluation de 4 billions de dollars, devenant ainsi la quatrième entreprise seulement à atteindre ce niveau, ce qui montre la conviction des investisseurs dans la poursuite de la bulle technologique alimentée par l'intelligence artificielle. L'indice MSCI a augmenté pour le troisième jour consécutif, dépassant ses plus bas niveaux en deux mois enregistrés la semaine dernière, avec une légère hausse des actions européennes de 0,2 %, et les contrats à terme sur l'indice boursier américain se rapprochant d'une zone positive.

Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans s'est stabilisé à 4,036 %. Le rendement des obligations à deux ans, qui a baissé avec les attentes des traders concernant une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, s'est établi à 3,49 % en Europe, après avoir baissé de 2,5 points de base lors de la séance précédente.

Les probabilités de baisse des taux d'intérêt américains augmentent après que Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, a déclaré que les données disponibles indiquent que le marché du travail américain reste suffisamment faible pour justifier une autre baisse de 25 points. Ses commentaires sont intervenus après ceux de John Williams, président de la Réserve fédérale de New York, qui a suggéré tard vendredi la possibilité d'une baisse des taux en décembre.

Les estimations des marchés indiquent une probabilité de 81 % d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base le mois prochain, selon l'outil FedWatch de la Bourse de Chicago, en hausse par rapport à 42,4 % il y a une semaine. La banque centrale américaine se réunira les 9 et 10 décembre.

Plus tard mardi, les investisseurs pourront consulter les données retardées sur les ventes au détail, l'inflation des prix de gros, les prix des maisons et la confiance des consommateurs, bien que ces données puissent ne pas avoir un impact significatif sur leurs prévisions concernant les décisions de la Réserve fédérale le mois prochain.

Le changement dans les prévisions de taux d'intérêt au cours de la semaine dernière a renforcé les actions, mais son impact sur le dollar a été limité. Jusqu'à présent ce mois-ci, le dollar a augmenté par rapport à toutes les principales devises, à l'exception du yuan chinois offshore, qui a augmenté d'environ 0,5 %.

Michael Brown, responsable de la recherche chez Pepperstone, a déclaré : "Cela indique, à mon avis, que le marché des changes dépend encore plus des différences de croissance que de tout autre facteur, et avec l'économie américaine surperformant actuellement ses homologues, et la probabilité qu'elle continue jusqu'en 2026, cela est de bon augure pour le dollar à l'avenir".

Les actions américaines ont clôturé en hausse générale, l'indice Dow Jones ayant augmenté de quatre dixièmes de pour cent, et l'indice S&P 500 ayant ajouté environ un et demi pour cent.

Parmi les événements marquants, le dollar a augmenté par rapport au yen japonais, qui tourne autour de ses niveaux les plus bas en dix mois, suscitant des inquiétudes chez les responsables à Tokyo concernant la nécessité d'intervenir pour le soutenir. Le dollar a baissé de 0,3 % au cours de la journée pour atteindre 156,47, après avoir augmenté de 1,6 % en novembre. L'euro a augmenté de 0,1 % pour atteindre 1,1531 dollar.