La baisse de l'inflation rend presque certaine une avance de Noël anticipée de la Banque d'Angleterre pour Reeves

La baisse plus marquée que prévu de l'inflation au Royaume-Uni à 3,2 % le mois dernier a éliminé tout doute persistant quant à savoir si la Banque d'Angleterre offrirait un cadeau de Noël anticipé en réduisant les coûts d'emprunt nationaux.

Les décideurs de la Banque annoncent leur décision de décembre à midi jeudi, et après le vote serré de cinq contre quatre du mois dernier, une baisse du taux de base de 0,25 point de pourcentage depuis son niveau actuel de 4 % était déjà largement attendue.

Cependant, ils sont probablement rassurés par le ralentissement significatif du taux d'inflation annuel, passant de 3,6 % en octobre selon l'indice des prix à la consommation à 3,2 % le mois dernier. Après cette publication, les paris sur le marché concernant la probabilité d'une baisse des taux ont dépassé 98 %.

Certains détails étaient également encourageants, notamment le ralentissement de l'inflation des prix alimentaires, qui est passée à un taux annuel de 4,2 % contre 4,9 % en octobre. Cela reste un taux d'augmentation impressionnant pour les courses hebdomadaires au supermarché, mais c'est une évolution dans la bonne direction.

L'Office for National Statistics a souligné des baisses mensuelles des prix de certains aliments, notamment une chute de 4 % du coût du sucre, et de 4,2 % pour les pâtes et le couscous.

L'inflation annuelle des services reste élevée, à 4,4 %, mais elle a diminué par rapport au taux de 4,5 % en octobre, ce qui constitue le taux le plus bas depuis décembre 2024.

Cette nouvelle sera bienvenue pour Rachel Reeves. Avec la hausse prévue des impôts et un marché du travail clairement en ralentissement, elle espère ce que le Trades Union Congress a appelé mercredi : « Une série de baisses de taux [pour offrir] ... un coup de pouce dont l'économie a besoin. »

Le comité de politique monétaire de neuf membres de la Banque a été prudent ces derniers mois, craignant que le « pic » d'inflation à court terme prévu cette année ne devienne plutôt un phénomène à plus long terme, la croissance des salaires restant obstinément élevée.

Ils ont réduit les taux en février, mai et août - mais ont décidé de justesse de faire une pause le mois dernier, alors que les spéculations prébudgétaires sur l'ampleur des hausses d'impôts atteignaient leur paroxysme.

Les décideurs ont également surveillé de près dans quelle mesure l'augmentation de 25 milliards de livres des cotisations patronales à la sécurité sociale, entrée en vigueur en avril, serait répercutée sur les consommateurs par une inflation plus élevée.

La réponse semble être « en partie » - certains employeurs réduisant apparemment aussi leurs plans d'embauche. Mais en tant que hausse ponctuelle des coûts, cela devrait devenir moins préoccupant avec le temps.

Cependant, certains membres du comité de politique monétaire sont de plus en plus préoccupés par l'impact de maintenir les taux aussi élevés que 4 % dans une économie en ralentissement.

La membre indépendante Swati Dhingra a soutenu en septembre que la majeure partie de l'augmentation de l'inflation au Royaume-Uni était due à des facteurs temporaires et passerait, donc la Banque ne devrait pas être « trop prudente » concernant les baisses.

C'est en partie en pensant aux décideurs de la Banque que Reeves a pris une série de mesures dans le budget du mois dernier visant à faire baisser l'inflation, notamment en réduisant les factures d'énergie des ménages à partir du printemps prochain.

Elle espère que les dernières données sur l'inflation confirment que le pire du pic d'inflation est passé - et que la Banque pourra réagir rapidement avec des baisses de taux, aidant à restaurer le moral dans une économie fragile pour la nouvelle année.